Matéria traduzida e adaptada do inglês, publicada pela matriz americana do Epoch Times.
Boas notícias modestas surgiram na crise imobiliária de longa data na China. No entanto, não seria sensato dar muita importância para elas.
Os analistas da agência de classificação de crédito Fitch Ratings destacaram que, embora continue, a crise imobiliária está mostrando uma diminuição da intensidade. As boas notícias, tais como são, centram-se nas vendas de casas novas. No início deste ano, o ritmo de declínio sugeria uma aceleração da trajetória descendente.
Na época, a Fitch Ratings projetava uma queda de 15% nas vendas de imóveis para este ano em relação a 2024. No entanto, notícias mais recentes sugerem que a situação não se deteriorará tão rapidamente. A Fitch Ratings agora projeta apenas um declínio de 7% para este ano.
Alguns meios de comunicação descreveram a notícia como uma evidência de que o declínio nos mercados imobiliários pode estar “atingindo o fundo do poço” após mais de quatro anos. Sem descartar as notícias, seria um erro tirar uma conclusão tão otimista. Afinal, as quedas continuam — quedas graves, inclusive — apenas em um ritmo ligeiramente menor. E outras evidências são ainda menos encorajadoras.
Talvez o aspecto mais promissor dessas notícias recentes seja o indicador de que os esforços anteriores de Pequim para amenizar os efeitos da crise podem realmente ter ganhado força. Os reguladores, em um esforço para aliviar as tensões no mercado imobiliário, ordenaram, por exemplo, que as instituições financeiras estatais concedessem crédito de forma mais liberal aos incorporadores imobiliários residenciais. As evidências estatísticas sobre esse assunto ainda são esparsas, mas um sinal alternativo de que o dinheiro está fluindo vem com a notícia de que a grande incorporadora Country Garden conseguiu, em julho, reestruturar o equivalente a cerca de US$ 178 milhões em dívidas no exterior.
Também parece que o plano de Pequim, anunciado há alguns meses, de financiar a compra de apartamentos não vendidos pelos governos locais para conversão em moradias populares, está obtendo algum sucesso. De acordo com uma pesquisa recente em 13 cidades, o estoque de apartamentos não utilizados caiu em média 15% em relação ao ano passado. Em Shenzhen, o centro tecnológico na fronteira com Hong Kong, esse estoque diminuiu 50%, enquanto em Hangzhou caiu 23% e em Suzhou, 20%.
Mas também há muitas notícias menos otimistas. Mesmo com a Fitch Ratings melhorando sua previsão para as vendas de imóveis novos, os números mais recentes indicam que a melhora pode não durar. As vendas de imóveis caíram mais acentuadamente em junho e julho do que no início da primavera, mais de 20% em relação ao mesmo período de 2024.
Talvez ainda mais preocupante, os preços dos imóveis em uma pesquisa recente em 70 cidades mostraram uma taxa acelerada de queda, caindo 0,3% apenas no mês de junho, o período mais recente para o qual há dados disponíveis. Isso equivale a uma taxa anual de 3,7% e ao pior desempenho em oito meses.
Diz-se que, antigamente, os marinheiros perdidos no mar ficavam animados quando viam palhas no vento, interpretando sua presença como um sinal de que a terra estava próxima. A melhora observada pela Fitch Ratings e levada a sério por alguns meios de comunicação pode ser caracterizada exatamente dessa forma. As evidências não são conclusivas e devem ser consideradas, na melhor das hipóteses, provisórias. Mesmo que os sinais se revelem um indicador confiável de melhora, a continuidade do declínio e outras evidências ainda menos animadoras devem lembrar a todos os observadores que a China tem um longo caminho a percorrer antes de resolver seus problemas no setor imobiliário e na economia em geral.
As opiniões expressas neste artigo são as opiniões do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Epoch Times
