Matéria traduzida e adaptada do inglês, publicada pela matriz americana do Epoch Times.
De acordo com o relatório financeiro da Richemont divulgado esta semana, os consumidores chineses reduziram os gastos com luxo no último trimestre de 2024 em meio à ampla fraqueza econômica antes do novo ano lunar.
A fabricante suíça de maisons de prestígio, como Buccellati, Cartier, Delvaux e Montblanc, viu as vendas na China caírem 18% nos últimos três meses de 2024. Isso contrasta com outras regiões do mundo onde a Richemont teve uma forte recuperação nas vendas. Por exemplo, as vendas aumentaram 22% nas Américas, 19% na Europa e 19% no Japão.
A queda nas vendas da Richemont na China segue declínios semelhantes de outros fabricantes de produtos de luxo, como a Louis Vuitton e a Estée Lauder nos últimos 12 meses, sugerindo que os cortes nos gastos com produtos de luxo entre os consumidores chineses são uma tendência mais ampla e profunda, e não uma aberração temporária.
Essa tendência reflete uma ampla queda nos gastos do consumidor. O crescimento das vendas no varejo caiu da casa dos dez por cento há mais de uma década para um dígito baixo no final do ano passado.
Isso se deve ao fim da “bolha de prosperidade”, que deixou as famílias chinesas sobrecarregadas com dívidas, queda nos preços dos ativos e oportunidades limitadas de emprego, à medida que o crescimento econômico se dispersava.
Por mais de uma década, a segunda maior economia do mundo se baseou na flexibilização monetária e em gastos governamentais robustos para impulsionar o crescimento econômico e compensar os desafios enfrentados em seus mercados de exportação.
O problema com essas políticas é que elas geram bolhas de ativos que levam a economia a um passeio selvagem: um boom temporário seguido de um colapso.
Por exemplo, a flexibilização monetária aumenta os ativos domésticos de risco, como ações e imóveis. Ainda assim, ela termina em um colapso quando o banco central do país leva as taxas de juros para perto de zero, não deixando munição para mais estímulos.
Isso aconteceu no Japão no final dos anos 80 e início dos anos 90, e na China na última década.
Por exemplo, o estímulo monetário ajudou o Índice Composto de Xangai da China a subir cerca de 35% entre 2029 e 2015, mas desde então o mercado está em baixa, voltando ao ponto em que a alta começou em 2009.
O crescimento de ativos imobiliários se saiu melhor, mantendo alguns ganhos por um tempo, mas também caiu de dois dígitos em 2019 para território negativo em 2024.
Da mesma forma, o estímulo fiscal, muitas vezes direcionado a projetos que não são economicamente viáveis, como pontes para todos os lugares e para lugar nenhum, aeroportos sem viajantes e shopping centers sem compradores, alimenta os booms econômicos. Ao mesmo tempo, a construção dura, mas é seguida por uma recessão quando termina.
Em resumo, a economia chinesa é viciada em doses repetidas de estímulos monetários e fiscais. Ela tem um alto desempenho quando submetida a uma alta dose dessas políticas, mas desacelera quando a dose termina. Por exemplo, o Produto Interno Bruto (PIB) do país foi de um único dígito superior em 2009 e 2010, após gastos monetários e fiscais maciços, mas caiu para cerca de 5% em 2024.
O baixo crescimento econômico e os preços mais baixos dos ativos dão aos consumidores chineses poucos recursos e apetite para comprar itens discricionários, como artigos de luxo importados.
“A desaceleração da economia chinesa está remodelando as prioridades dos consumidores, com um claro afastamento dos gastos discricionários com luxo”, disse Michael Ashley Schulman, analista financeiro credenciado, ao Epoch Times.
“Essa tendência não só afeta gigantes globais do luxo, como Richemont, Porsche, LVMH, Kering e Burberry, mas também sinaliza uma cautela econômica mais ampla entre os consumidores chineses, à medida que eles passam por tempos incertos e as tensões com o Ocidente aumentam.”
Além disso, Schulman vê campanhas de orgulho nacional persuadindo os consumidores chineses a favorecer as marcas nacionais, especialmente em setores como tecnologia, moda e cosméticos, com alta qualidade e preços mais baixos.
“Tensões anteriores, como boicotes a marcas como H&M e Nike por causa de suas posições em relação ao algodão de Xinjiang, também ajudaram a alimentar o sentimento público contra os produtos ocidentais”, acrescentou.
As opiniões expressas neste artigo são as opiniões do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Epoch Times
