Matéria traduzida e adaptada do inglês, publicada pela matriz americana do Epoch Times.
As ações dos EUA enfrentaram mais uma semana volátil. Apesar de um forte rali no início, todos os principais índices registraram perdas semanais acentuadas devido a uma liquidação no final da semana, liderada por ações de big tech e de pequenas empresas, que caíram por temores de estagflação — um duplo golpe para o mercado acionário. O esfriamento do sentimento em relação à IA também pesou sobre o mercado.
O S&P 500 encerrou o dia 28 de março em 5.580, com queda de 1,53% na semana; o Dow Jones teve desempenho melhor, caindo 0,96% e fechando em 41.583; o Nasdaq teve o pior desempenho, encerrando a semana em 17.322, com queda de 2,59%; e o índice de pequenas empresas Russell 2000 caiu 1,64%, fechando em 2.023.
Os investidores começaram com força na manhã de 24 de março em Wall Street, carregando o otimismo da sexta-feira anterior. Compradores buscaram barganhas em ações penalizadas do setor de tecnologia e pequenas empresas, animados com o tom mais brando de Washington sobre tarifas durante o fim de semana. Entre os maiores destaques de alta estavam Tesla (+12%), AMD (+7%) e Palantir (+6,37%).
Um ponto-chave do dia foi que o movimento de alta se manteve firme até o fechamento do mercado, impulsionado também por um PMI de Serviços da S&P Global melhor do que o esperado.
Todos os índices fecharam em alta no dia, liderados pelo Nasdaq, próximo às máximas do pregão.
No dia 25 de março, o mercado se tornou instável após a divulgação do Índice de Confiança do Consumidor da Conference Board, que caiu 7,2 pontos em março, para 92,9.
O componente de expectativas do índice, que monitora a perspectiva de curto prazo dos consumidores para renda, negócios e mercado de trabalho, caiu 9,6 pontos para 65,2 — o menor nível em 12 anos, bem abaixo do limite de 80 pontos que geralmente sinaliza uma recessão.
“A queda de quase 10% no sentimento do consumidor no último ano é um sinal preocupante de que nossa recuperação econômica pode estar estagnando, e mostra que as pessoas não estão otimistas com seu futuro financeiro”, disse Chip Lupo, analista da WalletHub, ao Epoch Times.
“Pessoas com baixa confiança financeira tendem a gastar menos, fazer menos compras de grande porte e pagar menos dívidas do que aquelas com alta confiança. Assim, uma queda significativa no sentimento do consumidor é negativa para a economia”.
Mesmo assim, os mercados acionários resistiram no fim do dia. O Dow Jones e o S&P 500 fecharam quase estáveis, enquanto o Nasdaq subiu 0,46%, impulsionado pela continuidade do rali da Tesla.
A volatilidade persistiu pelo restante da semana, atingindo o pico em 28 de março, quando o índice de volatilidade CBOE VIX fechou acima de 20.
Isso ocorreu devido a mais uma rodada de notícias negativas sobre a economia dos EUA. O índice de preços PCE core — a medida de inflação preferida do Federal Reserve — subiu 2,8% ao ano em fevereiro, acima dos 2,7% do mês anterior e da expectativa de mercado, também de 2,7%.
“O dado do PCE de sexta-feira foi ligeiramente mais forte do que o esperado e sugere que a inflação continua persistente, apesar dos sinais de arrefecimento nos últimos meses”, disse Robert Ruggirello, diretor de investimentos da Brave Eagle Wealth Management, ao Epoch Times.
“Os dados são referentes a fevereiro e não incluem o impacto esperado das tarifas. Embora as tarifas devam causar um choque inflacionário pontual, é muito incerto por quanto tempo elas durarão, já que um futuro acordo comercial pode reduzi-las ou eliminá-las. As questões tarifárias aumentam a incerteza sobre a inflação”.
Além disso, as expectativas de inflação da Universidade de Michigan para o próximo ano subiram pelo quarto mês consecutivo, alcançando 5% em março — o maior aumento desde outubro de 2022, ligeiramente acima da leitura preliminar de 4,9%.
Enquanto isso, o subíndice de Expectativas do Consumidor da mesma universidade caiu para 52,6 em março, ante 64 em fevereiro, abaixo da estimativa preliminar de 54,2. É o nível mais baixo desde julho de 2022, em linha com os dados de confiança do consumidor da Conference Board.
“A confiança do consumidor tem sido observada de perto nos últimos meses, já que os investidores estão preocupados com vendas no varejo e gastos dos consumidores — o motor da economia dos EUA”, disse Kent Kenwell, analista de investimentos da eToro.
“Se a confiança continuar caindo, é razoável supor que os gastos, que representam cerca de dois terços do PIB dos EUA, também possam ser pressionados. Uma redução nos gastos pode reverberar por toda a economia”.
Expectativas de inflação elevadas e confiança do consumidor em queda apontam para estagflação — uma dupla ameaça para a economia. A estagnação econômica prejudica os lucros das empresas, um dos principais motores dos preços das ações a longo prazo. Já a inflação elevada obriga o Fed a manter juros altos, o que prejudica as avaliações de mercado — outro fator importante para os preços das ações.
Somando à volatilidade da semana, o esfriamento do entusiasmo em torno da IA foi agravado pelo fracasso do IPO da CoreWeave em 28 de março. A oferta pública foi reduzida várias vezes antes da estreia e ainda assim passou a ser negociada abaixo do preço inicial.
Isso foi uma má notícia para as ações do grupo “Magnificent Seven”, que têm estado no centro do entusiasmo por IA e foram os maiores perdedores da semana. A Nvidia caiu 7%, Alphabet 6,13% e Meta 3,27%.
Apesar disso, Ruggirello permanece otimista com as ações, argumentando que as avaliações se tornaram mais razoáveis após a correção recente.
“A maioria das ações do grupo Magnificent Seven agora está sendo negociada com múltiplos próximos ao do mercado em geral”, disse ele.
“Por exemplo, o múltiplo da Nvidia caiu de 45 para 24 vezes os lucros, enquanto o S&P 500 recuou de 25 para 21. Não há mais tanto prêmio de avaliação entre ações como a Nvidia e o mercado como um todo, então investidores que perderam o rali da Nvidia nos últimos dois anos agora têm outra chance”.
